Сделки рынка коммерческой недвижимости

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Сделки рынка коммерческой недвижимости». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.

Ожидаемое снижение размер инвестиции в коммерческую недвижимость за 2020 год составит порядка 30%. Большая доля инвестиций в недвижимость в 2020 году пришлась на земельные участки под многоквартирную жилую застройку (более 55% от общего объема инвестиций).

Количество сделок с объектами недвижимости снижается, часть предложений были сняты, так как собственники считают данный момент не подходящим для продажи активов.

Внимание потенциальных покупателей сосредоточено на дистресс-активах со скидками в наиболее пострадавших сегментах, но сделок с активами из наиболее пострадавших сегментов: торговли и гостиниц в первом полугодии практически не было. Причины те же — собственники отказываются продавать свои объекты по цене меньше ожидаемой.

На рынке появились предложения, где собственники готовы продавать активы со значительным дисконтом:

• для действующих бизнес-центров с хорошим местоположением дисконт составляет 15%;
• для действующих торговых-центров с хорошим местоположением дисконт составляет 25%;
• для действующих, но пустующих БЦ и ТЦ дисконт составляет 50%, так как в текущем виде эти активы убыточны, а собственники не готовы производить реконструкцию для изменения функции и не готовы и дальше покрывать убытки.

Первичный рынок характеризуется сдержанным спросом, новые объект вводятся с большой осторожностью. Ввод большинства объектов который планировался на конец 2020 года будет перенесен на следующий год. Наиболее крупная сделка на первичном рынке в 3 квартале 2020 года — это покупка коворкинга Space 1 — около 12 тыс. кв. м площадей в рамках нового комплекса «Новый Балчуг».

Исходя из трансформации, наблюдаемой на рынке коммерческой недвижимости, в сегменте торговой и офисной недвижимости видна тенденция к использованию объектов в новых форматах, спрос на которые будет увеличиваться в ближайшее время.

Самочувствие бизнеса и офисная недвижимость неразрывно связаны. По мере спада происходящего в бизнесе потребность в офисах снижается и наоборот. Учитывая меняющиеся потребности бизнеса сейчас владельцы организуют гибкие пространства внутри своих бизнес-центров, что позволяет бизнесу оставлять свою эффективность в сравнении с удаленной работой, но при этом сокращать издержки на расходы по офису и прикладывать больше усилий в свой основной вид деятельности, не отвлекаясь на увеличение или уменьшение требуемого офисного пространства под новые проекты и задачи.

Торговая недвижимость пошла по пути трансформации, когда на единой площади предлагаются товары и услуги для одной аудитории, стараясь создать синергетический эффект за счет экономии затрат на аренде и увеличения прибыли за счет увеличения потока покупателей, относящихся к одной группе. Эта модель только начинает применяться. То, насколько успешной она станет, мы увидим спустя время.

Другие форматы, набиравшие популярность до пандемии: фуд маркет, фуд холл, не так популярны по причине ограничений в период пандемии. Данный сегмент сейчас не очень интересен инвесторам в связи с новыми ограничительными мерами, а также отсутствия большого количества подходящих объектов.

Как правило, фуд маркеты и фуд холлы открываются на единой площади в реконструированных зданиях рынка, общественных зданиях, спрос на функции которых крайне мал и уже является отголосками прошлого.

Рынок коммерческой недвижимости в 2020 году. Как понять эффективность вложений?

Наиболее подходящим и точным методом оценки эффективности вложений в недвижимость в текущей нестабильной ситуации является метод дисконтирования денежных потоков. Используя данный метод можно рассчитать стоимость:

• свободного от построек земельного участка;
• объекта незавершённого строительства;
• объекта, который необходимо реконструировать;
• объекта в условиях, когда прогноз будущих доходов должен учитывать динамику и изменение доходов / расходов, связанных со строительством и эксплуатацией объекта.

Основная сложность используемого метода — это умение обосновать сценарий, по которому объект будет развиваться и сопутствующие экономические показатели объекта в будущем.

Ниже приведено описание расчёта эффективности инвестиций в объекты недвижимости с помощью метода дисконтированных потоков для:

• объекта, площадью 500 кв. м, находящегося в собственности и требующего реконструкцию (расчет приведён на примере 1 -этажного офисного здания со «старой отделкой», которое будет реконструировано под торговую функцию);
• объекта, общей площадью 1 000 кв. м, планируемого к приобретению (расчет приведён на примере покупки условного 1 этажного здания под коворкинг).

Предполагается, что на сегодняшний день объекты используются не самым «доходным» способом, поэтому необходимо изменить их функциональное назначение.

1. Оценка эффективности реконструкции объекта, находящегося в собственности

Расчет производится в следующей последовательности:

• определение затрат на реконструкцию (инвестиций);
• определение потенциальных доходов;
• определение операционных расходов;
• определение ставки капитализации и ставки дисконтирования;
• расчет стоимости объекта оценки.

Определение затрат на проведение работ по реконструкции

Для определения затрат на ремонт, был произведен анализ предложений, путем поиска информации в сети интернет, а также переговоров со строительными компаниями о стоимости ремонта, включающего:

• разработка дизайн проекта;
• работы, связанные с отделкой (включая демонтаж);
• прокладка коммуникаций;
• материалы для черновой и чистовой отделки.

Стоимость ремонтных работ составляет – 30 000 * 500 = 15 000 000 рублей.

Продажа коммерческой недвижимости быстро и выгодно

Коэффициент капитализации на период эксплуатации, составляет 10,0%, для функции торговли.

Ставка дисконтирования на период проведения реконструкции учитывает, различные виды рисков, в том числе:

• экономические;
• правовые;
• управленческие;
• строительные.

Ставка дисконтирования на период проведения работ по реконструкции, работ по увеличению мощности электричества составляет 12,0%.

Расчет стоимости производится в следующей последовательности:

1. Определяется чистый операционный доход: ЧОД = ДВД – (постоянные расходы + переменные расходы);
2. Денежный доход, получаемый от использования недвижимости, приводится к текущей стоимости путем дисконтирования: Ставка дисконтирования = 1 / *(1 + ставка)^^период ;
3. Определение текущей стоимости денежных потоков: PV = ЧОД * (1 – ставка дисконтирования для периода);
4. После стабилизации денежных потоков, определение стоимость объекта недвижимости путем капитализации и приведении результатов к текущей стоимости: Стоимость реверсии = ЧОД / ставка капитализации * (1 – ставка дисконтирования для периода);
5. На последнем этапе определяется текущая стоимость объекта, с учётом полученных денежных потоков: Стоимость объекта = Стоимость реверсии + сумма PV.

Продающая информация об объекте коммерческой недвижимости — это вся та информация, которая нужна грамотному инвестору для принятия решения о покупке.

Заниматься подготовкой этой информации можно самому или через риелтора и агентство недвижимости. Цель этой подготовки в том, чтобы обосновать инвестору ЛИКВИДНОСТЬ недвижимости с помощью фактов и цифр, а не эмоций.

Визуальная информация воспринимается быстрее и проще, чем текстовая. Поэтому нужно подготовить качественные фотографии объекта, а также сделать скан планировок.

Планировка объекта нужна инвестору для принятия решения, постарайтесь сделать так, чтобы он её легко мог найти в вашей презентации.

Что лучше отразить визуально:

• общий план улицы;
• торговое окружение;
• точное положение магазина, метро, остановки;
• фасад дома (входная группа);
• рекламная вывеска;
• площади внутри;
• скан планировок.

Не будет лишним записать видео с краткими комментариями по объекту продажи.

Объект недвижимости не проверяют только самые новички, остальные работают с юристами, которые раскопают почти все то, что вы хотели скрыть.

• Важно подготовить следующие документы:
• свидетельство о регистрации права собственности;
• поэтажный план;
• справка о балансовой стоимости помещения;
• паспорт БТИ на здание;
• заключение компаний по оценке стоимости (если проводилась оценка);
• правоустанавливающие документы.

В договоре купли-продажи, как в основном документе при продаже коммерческой недвижимости, важно указать:

• полные данные о покупателе и продавце;
• кадастровые характеристики объекта продажи;
• точный адрес;
• тип: помещение, пристройка или отдельное здания и т.д.;
• площадь, этаж, в каком здании расположено;

сумма продажи и валюта (если расчет проводится не в рублях, то указывают курс, по которому производится пересчет), обычно сделки с недвижимостью заключаются в национальной валюте;

• способ и срок расчета;
• сроки передачи объекта продажи.

Оценка стоимости коммерческой недвижимости не проводится на глаз. Хотя так делает большинство собственников.

Чтобы правильно оценить стоимость коммерческой недвижимости, нужно учитывать множество критериев. Например:

• локация и наличие рядом транспортных развязок;
• тип недвижимости;
• этаж, на котором расположена недвижимость;
• наличие арендатора и договора на долгий срок;
• финансовое состояние арендатора;
• продолжительность владения площадью;
• состояние объекта недвижимости;
• суммарная стоимость эксплуатации здания;
• наличие или отсутствие посредников (риелторов, агентств недвижимости);
• оценка потенциального дохода и окупаемости;
• оценка рисков;

и еще десятки критериев…

Оценка недвижимости по многим параметрам позволяет увидеть рентабельность в цифрах или сделать обратное.

С одной стороны, эти факторы рассматривает продавец, а с другой стороны, такую же работу проводит покупатель. Когда говорят, что не сошлись в цене — это означает, что продавец и покупатель оценили какие-то критерии объекта недвижимости по-разному.

Грамотный покупатель, особенно опытный инвестор с деньгами, задает вопросы:

• Почему вы продаете именно за 32,5 млн рублей, это на 1,5 млн выше рынка?
• Сколько посетителей заходит в магазин?
• Как идут дела у арендатора?
• и еще раз Почему продаете?

Ответы на них нужно готовить заранее. Вопросы — это возражения и потенциальная попытка покупателя сбросить цену.

Очевидный и безобидный вопрос “Почему продаете?” ставит многих в тупик. Собственники придумывают ответы на ходу. Иногда они не имеют никакого отношения к реальности. Среди ответов бывает такое: “Устал от бизнеса, хочу отдохнуть”. Это детский сад, а не ответ Продавца. Он показывает вашу неопытность в продаже коммерческой недвижимости. Подготовьте что-то стоящее. Например:

• хочу закрыть все кредитные обязательства, вот выписка из банка (дайте покупателю шанс проверить ваши слова);
• планирую вложиться в недвижимость в еврозоне, нужны дополнительные средства.

У вас наготове должен быть максимально реалистичный повод продать РЕНТАБЕЛЬНУЮ коммерческую недвижимость. Недвижимость, которая вас кормит! Идеально, если этот ответ можно будет проверить.

Ни один инвестор в здравом уме не продаст курицу, несущую золотые яйца. Исключение одно: форс-мажор или необходимость финансирования в новый перспективный проект.

Арендатор должен быть в курсе, что вы продаете объект. Так как к нему может прийти новый собственник и задавать вопросы. Весьма неудобные для вас вопросы. Будет неплохо, если арендатор ответит на вопросы покупателя в ваших интересах.

Договориться с арендатором можно как за разовое материальное вознаграждение, так и за постоянную скидку на аренду. Тут надо смотреть на конкретного арендатора и подбирать стратегию. Отношение арендатора к вам может быть такое, что он будет только рад перейти к другому собственнику без дополнительной мотивации.

Бывает так, что арендатор в состоянии выкупить объект, он только и ждет предложения.

Целевая аудитория — инвесторы, начинающие инвесторы (предприниматели, люди с деньгами), а также посредники: риелторы, агентства недвижимости.

Вы можете передать всю собранную информацию риелтору, агентству по недвижимости, чтобы они занимались этим вопросом. Но будет лучше, если и вы займетесь поиском покупателя. Потому что есть инвесторы, которые предпочитают работать без каких-либо посредников. Дайте им шанс найти ваше предложение.

При правильной стратегии инвестирования коммерческая недвижимость будет гораздо более прибыльной, чем жилая. Доходность вложений может достигать 9-13% годовых против 4-6% соответственно.

Инвестиции в коммерческую недвижимость начали набирать популярность только последние 5-10 лет. Почему так поздно, спросите вы? Во-первых, размер вложений может измеряться миллиардами (крупные офисные центры, гостиницы, склады).

Во-вторых, вложения в жилье более понятны частным предпринимателям – банально за счет накопленного опыта и хорошо изученного рынка.

В коммерческой недвижимости нет «элитки» как таковой, здесь мы говорим о крупных инвестициях в качественные офисные блоки и склады (активы с высокой доходностью и соответствующими рисками), стрит-ритейл (более умеренные доходность и риски) и гостиничные номера (долгосрочная окупаемость и стабильная доходность).

Инвестиции в коммерческую недвижимость: вкладывать или нет?

Для торговых помещений решающим фактором, влияющим на ставку, является трафик, а значит, локация. Для локации важны: первая линия домов, высокая проходимость (в центре жилых массивов, в местах с высоким пассажиропотоком – недалеко от метро, вокзалов, ТПУ), возможность установки витрин/вывесок, транспортная доступность, наличие транспортных развязок и узлов.

Сегодня на рынке многие крупные девелоперы занимаются продажей ГАБов, например, Stone Hedge, Sminex, «Колди» и т.д. Они формируют готовый продукт: инвестируют в офисные помещения, заполняют их надежными арендаторами, заключая долгосрочные договоры аренды (3-7 лет), и продают объекты инвесторам.

Иногда это происходит на этапе строительства БЦ; яркий пример – бизнес-центр DM Tower (девелопер – KR Properties) рядом с территорией «Даниловской мануфактуры», где офисные помещения продаются этажами и компактными блоками от 70 до 1 050 кв. м.

Пустое здание «под себя» в стрит-ритейле покупают крайне редко. Как правило, помещения продаются с действующими долгосрочными договорами аренды, что позволяет инвестору прогнозировать окупаемость инвестиций.

Продажей ГАБов в торговой недвижимости занимаются очень многие компании на рынке. Доходность таких объектов варьируется от 5% до 15%. В топовых центральных локациях доходность меньше (за счет высокой стоимости), зато и риск остаться без арендаторов намного ниже.

Риски. Наличие арендатора порой может стать обременением. Другие подводные камни: сложность управления крупным объектом, непростое структурирование сделки приобретения и риски при покупке помещения. Например, за последние два года многие собственники сталкивались с тем, что купленное здание попадало под постановление 8№ 819-ПП, согласно которому расценивалось как самострой и подлежало сносу.

Это наименее рискованный инструмент для вложений в коммерческую недвижимость: стабильная доходность, минимальный порог входа и возможность инвестировать почти в любые (в том числе крупные) объекты – ТЦ, офисы, МФК и т.д. Инвесторы покупают паи — условные доли имущества ПИФа, а портфельные управляющие выбирают актив для инвестирования, оценивают риски, вкладывают средства и занимаются управлением объекта.

Для инвестора такая схема экономит время, силы и средства (оплата налогов и эксплуатационных расходов). Покупку паев в ПИФе могу себе позволить большинство инвесторов: сумма инвестирования в большинстве фондов начинается от 1-2 млн рублей. Доходность таких проектов может достигать 10-13% годовых.

Риски. В паевых фондах нет гарантий на получение прибыли: пайщик может не только не заработать, но и потерять деньги. Все зависит от опыта тех, кто управляет капиталом, их знания рынка и экономической ситуации, сезонности, макроэкономических факторов (кризисов, курса валют, цен на нефть и т.д.).

Вкладываться в недвижимость сегодня хотят многие, но могут отнюдь не все. Стоимость входа высока, а вместе с ней высока и цена ошибки. Чем доходнее объект, тем больше риски. Решение, в какую сторону сместить чашу весов риск/доходность, остается за инвестором.

При инвестициях в элитную недвижимость речь обычно идет о миллионах, поэтому нужно не только обладать солидным капиталом, но хорошо знать рынок и конкурентную среду. Жилье элит-класса является противоречивым активом. Дорогие квартиры, как правило, низколиквидны – покупателя для них можно искать годами. Зато перспективным оказывается сравнительно новый формат апарт-отелей, приносящих максимальную прибыль при сдаче в аренду посуточно.

Рынок коммерческой недвижимости, до недавнего времени не слишком популярный у инвесторов, напротив, быстро начинает набирать обороты. Здесь широкий выбор объектов, зачастую более высокодоходных, чем жилые.

Введение. О чем эта книга. Кем и для кого она написана

ЧАСТЬ 1. Что нужно знать о коммерческой недвижимости перед выбором объекта и покупкой

Глава 1. Почему коммерческая, а не жилая недвижимость

Глава 2. Доходность и окупаемость коммерческой недвижимости

Глава 3. Какие могут быть риски при покупке коммерческой недвижимости

Глава 4. Управление рисками

Глава 5. Классификация коммерческой недвижимости

Глава 6. 9 Целей покупки коммерческой недвижимости

Глава 7. Место решает. Основной критерий выбора объекта коммерческой недвижимости

Глава 8. 12 дополнительных критериев оценки объекта коммерческой недвижимости

Глава 9. Налогообложение коммерческой недвижимости

Глава 10. Тенденции рынка коммерческой недвижимости: какие помещения будут востребованы через 5 — 10 лет

«Никогда не инвестируйте в бизнес, который вы не понимаете»

Уоррен Баффетт

Инвестиции в недвижимость — один из самых популярных финансовых инструментов приумножения капитала. 60 процентов всех активов в мире это недвижимость. Все самые успешные и состоятельные люди вкладывали и вкладывают большую часть своих средств в недвижимость.

Это объясняется тем, что при малых рисках такие инвестиции быстро окупаются и приносят высокую доходность.

Особенно сейчас, в условиях снижения ставок по банковским депозитам, дефицита доверия к национальной валюте и пенсионной системе, вложения в коммерческую недвижимость являются, лучшим способом формирования пассивного долгосрочного дохода, защищенного от инфляции.

На тему инвестиций в недвижимость написано огромное количество книг. Только на своей книжной полке я насчитал 25. Проблема в том, что большинство из них написаны зарубежными авторами – Эндрю Мак-Лин, Кен Макэлрой, Роберт Кийосаки и другими. Эти книги отражают реалии западных стран, и имеют мало общего с рынком недвижимости в нашей стране.

Я разделяю мнение миллиардера Оскара Хартмана — «Нужно инвестировать там, где ты проводишь время». Инвестируя в недвижимость страны, в которой живешь, ты видишь результат своей работы, в виде конкретных объектов. Меньше шансы попасть на мошенников на рынке, который ты знаешь. Больше информации о бизнесе арендаторов, их рентабельности.

Кроме того, по количеству жилой недвижимости Россия отстаёт от развитых стран в 2 – 2,5 раза. По коммерческим площадям в 5 раз. Все это говорит о перспективах и целесообразности инвестирования в коммерческую недвижимость нашей станы.

За 9 лет работы в коммерческой недвижимости я приобрел определенный опыт и знания в этой сфере деятельности. 5 лет я работал управляющим объектами коммерческой недвижимости. За это время я заключил 154 договора аренды. Последние 4 года работаю в компании УралДомСтрой, руководителем направления коммерческой недвижимости. Я помог клиентам купить 178 объектов коммерческой недвижимости на общую сумму 1 001 856 333 рубля (по состоянию на 19.04.2021 года). Каждая сделка учила чему-то новому, формировала экспертность.

Книга, которую вы читаете — концентрат из практических навыков и знаний по теме выбора и покупки коммерческой недвижимости.

Для кого написана и кому будет полезна эта книга:

• Инвесторам, которые планируют покупку коммерческой недвижимости для сдачи в аренду или перепродажи;
• Собственникам бизнеса, которые планируют приобретение объекта недвижимости для собственного бизнеса.
• Брокерам, которые хотят повысить экспертность в области работы с коммерческой недвижимостью.

От того, какой объект недвижимости вы выберите, по какой цене и на каких условиях заключите договор, будет зависеть – какую доходность принесет инвестиция, насколько быстро вы сможете сдать помещение в аренду и как дорого сможете его продать.

При этом в работе по подбору и покупке помещения нет никакой «магии». В книге подробно разобраны все этапы этого процесса, который основан на цифрах и трезвом расчете – от теоретической подготовки до конкретных практических действий.

Также в книге вы найдёте ссылки на скачивание множества полезных материалов: калькулятора для расчета окупаемости и доходности, шаблонов документов, справочников и ссылок на полезные ресурсы.

Итак, начнем.

ЧТО НУЖНО ЗНАТЬ О КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ ПЕРЕД ВЫБОРОМ ОБЪЕКТА И ПОКУПКОЙ

При выборе объекта недвижимости перед инвестором встаёт вопрос — во что вложить средства: в жилую или коммерческую недвижимость.

Давайте посмотрим на цифры. Сравним основные критерии выбора объекта недвижимости: доходность, ликвидность, эксплуатационные расходы и прочие. И определим, какая недвижимость наиболее интересна для инвестирования в России: жилая или коммерческая.

Что ждет коммерческую недвижимость в 2021 году

С течением времени любая квартира или коммерческое помещение требует вложений в ремонт.

Ремонт в квартире при смене арендатора всегда делает собственник.

Арендаторы коммерческой недвижимости как правило делают ремонт сами, в соответствии с спецификой бизнеса и фирменным стилем. А срок ремонтных работ, порядок проведения и размер компенсации прописываются в договоре аренды.

По этому критерию ставим плюс в пользу коммерческой недвижимости.

Любой собственник желает сдать свой объект недвижимости надежному арендатору, на длительный срок и получать своевременно арендные платежи.

Нужно отметить, что арендаторы жилой и коммерческой недвижимости абсолютно разные. И работа с ними кардинально отличается.

Арендаторы коммерческой недвижимости берут в пользование помещение для ведения бизнеса. Если дела идут хорошо и финансовый результат положительный, то арендатор «держится» за помещение. С ним можно и нужно аргументированно обсуждать вопрос индексации (повышения) аренды.

Аренда квартиры всегда носит временный характер. И арендная плата как правило не индексируется.

Для бизнеса статья расходов на оплату аренды носит приоритетный характер. Поэтому собственник помещения может рассчитывать на своевременное и регулярное поступление платежей.

Арендаторы жилой недвижимости часто находят причины задержки арендных платежей: задержали зарплату, сломалась машина — срочно нужны деньги на ее ремонт и так далее.

По критериям срока аренды, надежности арендатора и своевременности поступления платежей преимущество у коммерческой недвижимости.

Многие фонды недвижимости рассчитаны на неквалифицированных инвесторов. Такие фонды накладывают дополнительные ограничения на организаторов при их создании, однако они нацелены на обеспечение большей безопасности инвесторов. Среди таких ограничений, которые следует отметить, запрет на использование заемного финансирования и ипотеки объектов, а также критерий минимальной занятости объекта арендаторами. Так, отсутствие возможности привлечь заемное финансирование, с одной стороны, накладывает сложности для организаторов по привлечению финансирования (необходимо полную сумму покупки покрыть собственными средствами), с другой стороны, любые непредсказуемые ситуации в экономике никак не сказываются на возможностях обслуживания заемного финансирования — отсюда риски дефолта практически невозможны. Запрет на ипотеку позволяет пайщикам фонда в полной мере являться опосредованными собственниками объекта недвижимости в соответствующей доле — при этом нет никаких рисков, что объект будет взыскан за долги. Требования о минимальной занятости объекта арендаторами позволяют получить пайщикам объект уже со сформированным арендным потоком — инвесторы не сталкиваются с ситуацией, когда получают «пустой» объект, который только надо заполнить арендаторами. Фонды для неквалифицированных инвесторов, безусловно, доступны и для квалифицированных инвесторов. Порог входа соответствует законодательству, которое для инвестиционных фондов недвижимости для неквалифицированных инвесторов определяет минимальную сумму денежных средств, на которую выдается пай при формировании фонда, в 300 тыс. рублей.

Согласно законодательству, из всех паевых инвестиционных фондов недвижимым имуществом могут владеть лишь ЗПИФы. Паи ЗПИФов не имеют обращения на бирже, и на них не распространяется обязанность управляющей компании выкупать такие паи по первому требованию. Эти обстоятельства, безусловно, ограничивают ликвидность таких паев. Однако существует и внебиржевой оборот этих инструментов. Чем более качественный актив составляет имущество фонда, чем более эффективно управляется имущество фонда, чем более профессионально работает учредитель фонда, тем выше ликвидность таких паев. Компании наподобие AKTIVO предоставляют своим пайщикам услуги по внебиржевому вторичному обращению паев. Поэтому, если кто-то из пайщиков в силу каких-либо причин решает продать свои паи, менеджеры всячески этому способствуют. Но в конечном итоге цену определяют продавец и покупатель паев. И сделка происходит только тогда, когда достигнута договоренность между сторонами. Внебиржевой вторичный оборот паев компании за прошедшие 12 месяцев составил порядка четверти миллиарда рублей. Доходность по первым фондам инвестиционной компании AKTIVO составляет в этом году около 11%. Это очень хороший показатель на сегодняшний день.

Пандемия повлияла на бизнес многих, в том числе арендаторов. Время от времени стали возникать ситуации, когда арендатор перестаёт платить. В этом момент важно урегулировать вопрос путем переговоров. Необходимо разобраться в природе возникших сложностей, определить корень проблемы. В большинстве случаев это приносит результат — кратковременная отсрочка или иное реструктурирование платежного календаря арендатора помогает исправить ситуацию. Ведь при заключении договора с новым арендатором также делается проверка в том числе на финансовую стабильность такого контрагента. И если контрагент вызывает сомнение, договор аренды с ним не заключается. Поэтому у априори стабильного арендатора, который испытывает временные сложности, не должно быть проблем в долгосрочной перспективе. В ситуации, когда переговоры заходят в тупик или арендатор нарушает ранее достигнутые договорённости, юристы компании обращаются в суд и взыскивают задолженность. Это занимает какое-то время, но по прошествии средства вместе с неустойкой взыскиваются с должника.

Если суммарная задолженность по всем арендаторам увеличивается, или точка теряет качественных арендаторов, могут возникнуть предпосылки для сокращения ставок и, как следствие, для сокращения рентного дохода. Это будет напрямую давить на цену недвижимости. Однако при определении цены на недвижимость во внимание принимаются целый ряд как макро-, так и микроэкономических факторов. И всё же, если в краткосрочном периоде цена на недвижимость снизится, это никак не отразится на пайщиках, которые выбрали долгосрочную стратегию владения активом. Проактивное управление объектом недвижимости вкупе с изменением экономической конъюнктуры позволит в долгосрочном периоде восстановить оценку такого объекта.

Это выгодно отличает инвестиционные фонды недвижимости от компаний, которые владеют недвижимостью и привлекают на её покупку долговое финансирование. В случае краткосрочной просадки денежного потока и стоимости объекта, во-первых, увеличивается давление на денежный поток (вне зависимости от поступлений заемное финансирование необходимо обслуживать), а, во-вторых, могут сработать ковенанты, заложенные в кредитном договоре, и владельцам компании необходимо будет предоставить кредитору дополнительное обеспечение. Все это увеличивает риски дефолта такой компании с последующей потерей объекта. ЗПИФы недвижимости для неквалифицированных инвесторов с таким риском не сталкиваются.

CBRE подводит итоги 2020 года и делает прогноз на 2021 год

В Беларуси не было карантина и запрета на работу торговых центров и кафе, однако потоки клиентов в них значительно снизились. Торговые объекты вели активные переговоры с арендодателем по снижению ставок аренды, рестораны и кафе переориентировались на доставку готовых блюд и частично закрылись.

— Среднерыночная ставка аренды на торговые объекты в Минске по итогам первого полугодия снизилась на 11%. Снижение можно отметить и на рынке купли-продажи, — говорит начальник управления кадастровой оценки НКА Вероника Соловьева.

Что касается офисной недвижимости, то меньше всего подверглись влиянию кризиса офисные объекты класса В1. Спрос на офисы высокого качества формируют ИТ-компании, международные корпорации и крупные белорусские компании. Однако в связи с переходом на удаленную работу многих организаций и возможной частично релокацией ИТ-специалистов спрос на офисные объекты в ближайшей перспективе может снизиться. По оценкам консалтинговой компании, которая работает непосредственно со сдачей в аренду высококачественных офисов, 37−39% офисных площадей в столице занята ИТ-компаниями и около 70% площадей в новых бизнес-центрах.

В первом полугодии 2020 года аналитиками НКА была пересмотрена классификация офисной недвижимости, изменив подход к определению класса офисов и расширив характеристики. Новая классификация учитывает особенности белорусского рынка и охватывает весь сегмент офисов от бизнес-центров А, В1 до административных зданий и помещений на производственных объектах.

Обновленная классификация офисной недвижимости описана в новом аналитическом обзоре. Согласно ней к офисам класса А относятся бизнес-центр на Интернациональной, 36 и бизнес-центр «Титул». Ввиду отсутствия сделок купли-продажи и открытой рыночной информации по цене аренды по данным объектам анализ по данному классу не представлен. Офисы класса В1-В2 представлены в основном новыми качественными бизнес-центрами с привлекательным местоположением (например «Омега Тауэр», «Титан», «Футурис», «Рубин Плаза»); класс С представляет бизнес-центры старого формата, административные здания и офисные помещения в торговых центрах; класс D представлен офисными помещениями на первых этажах жилых домов; класс Е представлен зданиями и помещениями административного назначения в составе производственно-складского комплекса.

По итогам первого полугодия 2020 года суммарная площадь выставленных на продажу офисных помещений осталась на уровне 2019 года. Однако реализованный спрос составил всего 13% от общего объема предложения.

— В условиях текущей экономической ситуации наблюдается невысокая активность при приобретении дополнительных (к уже имеющимся) офисных площадей ни у крупных компаний, ни у мелкого бизнеса. Стоит отметить, что реагировать рынок офисной недвижимости на происходящее в мире начал только во втором квартале 2020 года, в то время как, например, рынок торговой недвижимости ощутил влияние кризиса и негативных факторов с первых дней, — поясняет Вероника Соловьева.

Количество сделок купли-продажи и объем рынка в первом квартале находились в пределах среднего значения за 2016−2019 годов. Количество сделок купли-продажи во втором квартале по сравнению с первым кварталом снизилось на 63%, денежный оборот — на 64%.

Наибольшим спросом по-прежнему пользуются офисы класса С и D. Офисы класса С в основном представляют интерес для компаний, которые чаще всего работают в сегменте B2B (business-to-business), в то время как офисы класса D используются небольшими организациями, которые работают в сегменте B2C (business to customer) — риелторские организации, туристические фирмы, страховые компании и так далее.

Цены продажи офисов снизились практически во всех классах от 6 до 9%. У офисов класса В1 наблюдался небольшой рост средних цен, несмотря на общую динамику цен на офисном сегменте. Анализ динамики средних арендных ставок по офисам показал их снижение от 4 до 12% в зависимости от класса.

В областных центрах и крупных городах на рынке офисной недвижимости в целом не было отмечено снижения активности сделок. Показатель количества сделок в первом полугодии 2020 года находился на уровне 15−25 сделок в каждом областном центре. Однако отмечено незначительное снижение средних цен во всех столицах областей от 3 до 5%. Офисы в регионах впервые были проклассифицированы, и динамика цен представлена для офисов классов C и D.

Вероника Соловьева говорит, что наиболее вероятным сценарием развития событий на рынке офисной недвижимости является дальнейшее снижение цен и арендных ставок в долларовом эквиваленте в столице и регионах.

— Со стороны спроса на данный момент у организаций отсутствует необходимость приобретения новых офисов, а развитие и расширение бизнеса поставлено на паузу. С другой стороны, компании, которые сильнее всего пострадали от сложившейся экономической ситуации, могут начать предлагать свои объекты для продажи на рынок, что сформирует дополнительное предложение. Вероятный отток IT-компаний существенно снизит спрос на высококачественные офисы, что при фиксированном объеме предложения приведет к снижению цен, — считает эксперт.

Но первые выводы о том, как отразится экономико-политическая нестабильность в стране и ожидание второй волны коронавируса на рынке недвижимости мы увидим только к концу 2020 года.

Город	Аренда в ТЦ		Аренда Стрит-ритейл
	Относительно «докризисного» начала года	Относительно весенней самоизоляции	Относительно «докризисного» начала года	Относительно весенней самоизоляции
Москва	-49%	149%	-41%	122%
Московская область	-35%	129%	-15%	142%
Санкт-Петербург	-31%	252%	-12%	105%
Ленинградская область	-5%	140%	34%	167%
Новосибирск	44%	138%	-27%	15%
Екатеринбург	-3%	95%	21%	128%
Казань	48%	224%	64%	242%
Нижний Новгород	-39%	111%	-5%	149%
Челябинск	39%	65%	89%	262%
Самара	-28%	39%	44%	180%
Омск	-17%	66%	56%	228%
Ростов-на-Дону	-9%	180%	79%	253%
Уфа	-45%	60%	25%	82%
Красноярск	-58%	11%	-43%	-7%
Воронеж	1%	69%	12%	54%
Пермь	35%	153%	20%	153%
Волгоград	-30%	12%	-10%	43%
Все города	-40%	+130%	-31%	+121%

Россияне вновь взяли рекордное количество ипотечных кредитов

Регион	Относительно весеннего локдауна
Москва+МО	-6%
Санкт-Петербург+ЛО	12%
Другие города (население 1 млн+)	5%
Города (население до 1 млн)	6%

Источник: ЦИАН

Самая непростая ситуация сохраняется в Ростове-на-Дону, где предложение о продаже готового бизнеса в сравнении с весной выше на 128%, а спрос на покупку – ниже на 4%. Похожая ситуация и в Воронеже (+88% по объему предложения и -8% по спросу). Самая позитивная ситуация в Ленинградской области (-48% по объему предложения и +33% по спросу), а также в Омске (-10% и +31% соответственно).

Город	Аренда складов		Покупка складов
	Относительно «докризисного» начала года	Относительно весенней самоизоляции	Относительно «докризисного» начала года	Относительно весенней самоизоляции
Москва	-14%	55%	4%	11%
Московская область	15%	62%	24%	56%
Санкт-Петербург	14%	70%	15%	56%
Ленинградская область	42%	76%	20%	2%
Новосибирск	67%	42%	32%	-3%
Екатеринбург	30%	36%	35%	27%
Казань	122%	109%	10%	0%
Нижний Новгород	62%	40%	94%	-6%
Челябинск	40%	104%	-4%	54%
Самара	3%	17%	-8%	22%
Омск	35%	15%	5%	1%
Ростов-на-Дону	-14%	1%	1%	-1%
Уфа	63%	48%	119%	24%
Красноярск	33%	18%	-33%	10%
Воронеж	10%	-12%	-18%	-25%
Пермь	62%	95%	4%	10%
Волгоград	-5%	-13%	-25%	-6%

Успешная продажа коммерческой недвижимости помимо усилий и внимания, требует также знаний и опыта в сфере операций с таким имуществом. Весь процесс делиться на этапы:

• Определяем способ продажи.
• Подготавливаем объект к показу – наводим порядок и собираем документы.
• Оцениваем объект.
• Ищем покупателя.
• Заключение договора, расчет и передача объекта.

Если Вас интересует, как продать долю в коммерческой недвижимости, то знайте, что алгоритм действий отличается. По аналогии с жилым фондом, в первую очередь Вы обязаны предложить приобрести владельцам остальные доли объекта. Заранее уведомите их о своем желании. Сделайте коммерческое предложение. Если у вас есть на примете другой покупатель — нужен письменный отказ других совладельцев от покупки. Иначе сделка пройдет с нарушением преимущественного права. Любой из совладельцев может в судебном порядке оспорить Ваше решение.

Чистое и отремонтированное помещение стоит дороже. Степень усилий, которые нужно приложить при подготовке зависит от нескольких факторов:

• От финансовых возможностей.
• От назначения объекта.

Например, охотнее купят офис с ремонтом. А вот на капитально переделанный склад нужно будет искать клиента. В этом случае у объекта с умеренным ремонтом больше шансов.

Те, кто знают, как продать коммерческую недвижимость быстро рекомендуют находить покупателя при помощи рекламы, объявлений, фотографий и видеороликов. Чем больше вариантов размещения Вашего желания продать недвижимость будет охвачено, тем больше шансов найти покупателя быстро:

• Поместите свое объявление в газете.
• Обратитесь на телевиденье и радио со своей рекламой.
• Зарегистрируйтесь в Интернете на специальных сайтах.
• Займитесь наружной рекламой, расклейте свои объявления.

Oбъeкты кoммepчecкoй нeдвижимocти — этo пoмeщeния, здaния, coopyжeния и yчacтки, кoтopыe пpeднaзнaчeны для извлeчeния пpибыли пyтeм cдaчи в apeндy или вeдeния пpeдпpинимaтeльcкoй дeятeльнocти нeпocpeдcтвeннo coбcтвeнникoм. Bлaдeльцeм кoммepчecкoгo oбъeктa мoжeт быть кaк юpидичecкoe, тaк и физичecкoe лицo. Дoxoднocть кoммepчecкoй нeдвижимocти — этo глaвный кpитepий ee oцeнки.

Бoльшинcтвo людeй oтнocят к кoммepчecким oбъeктaм тoлькo тopгoвыe пoмeщeния — мaгaзины, лapьки. Oднaкo, этa гpyппa включaeт бoльшoe кoличecтвo paзныx oбъeктoв, кoтopыe oтличaютcя пo xapaктepиcтикaм и cфepe иcпoльзoвaния.

Bиды кoммepчecкoй нeдвижимocти

Клaccификaция кoммepчecкoй нeдвижимocти пpoxoдит пo цeлeвoмy нaзнaчeнию. B cooтвeтcтвии c этoй xapaктepиcтикoй вce oбъeкты paздeляют нa гpyппы:

🏬 Topгoвыe. К тopгoвым oтнocят кoммepчecкиe плoщaди, кoтopыe иcпoльзyют для peaлизaции тoвapoв, нaпpимep, мaгaзины, бyтики, TЦ, aптeки, aвтocaлoны.

🏢 Oфиcныe. Пoмeщeния, в кoтopыx paбoтaют coтpyдники и pyкoвoдcтвo кoмпaний. Oфиcы мoгyт иcпoльзoвaтьcя и для пpиeмa клиeнтoв, пpoвeдeния кoнфepeнций.

🏥 Индycтpиaльныe. Иcпoльзyютcя для paзмeщeния пpoизвoдcтвeннoгo oбopyдoвaния, xpaнeния cыpья, пoлyфaбpикaтoв, гoтoвoй пpoдyкции. К ним oтнocят цexa, cклaды и coпyтcтвyющиe им пoмeщeния.

🏫 Coциaльныe. Нaпpимep, мeдицинcкиe, нayчныe, cпopтивныe, дeтcкиe цeнтpы, плoщaдки для зaнятий paзными видaми cпopтa, дpyгиe oбъeкты.

«Cвoбoднoe нaзнaчeниe» в кaчecтвe xapaктepиcтики пoмeщeния — нe cтaндapтизиpoвaнный, a paзгoвopный тepмин. Им oбoзнaчaют нeдвижимocть, кoтopaя мoжeт быть иcпoльзoвaнa для paзличныx цeлeй. Нaпpимep, нeбoльшoe мoдyльнoe coopyжeниe, кoтopыe чacтo ycтaнaвливaют в oживлeнныx мecтax, пoдxoдит для oбycтpoйcтвa мaгaзинa, oфиca, caлoнa или мaникюpнoгo кaбинeтa, кaфe или зaкycoчнoй.

Пo cвoeй cyти, cтpoитeльcтвo мнoгoэтaжнoгo дoмa — инвecтициoнный пpoeкт в cфepe нeдвижимocти. Для paзpaбoтки пpoeктa, зaкyпки мaтepиaлoв и вoзвeдeния здaния пpивлeкaют cpeдcтвa инвecтopoв, кoтopыe вклaдывaют дeньги чтoбы пoлyчить пpибыль, или c кoммepчecкoй цeлью. Нo, пocлe пpoдaжи вcex квapтиp oбъeкт пepecтaeт быть кoммepчecким, кaждaя квapтиpa cтaнoвитcя чacтнoй жилoй нeдвижимocтью, a пoдъeзды, пoдвaлы и чepдaки — мecтaми oбщeгo пoльзoвaния жильцoв дoмa.

3.2. ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В СФЕРЕ НЕДВИЖИМОСТИ

Кoммepчecкиe пoмeщeния иcпoльзyют для пoлyчeния пpибыли. C этoй цeлью нeдвижимocть мoжнo:

🔸 Opгaнизoвaть пoд coбcтвeннoe пpeдпpиятиe. Пoд пpeдпpиятиeм пoдpaзyмeвaeтcя нe тoлькo пpoизвoдcтвo пpoдyкции, нo и любoй дpyгoй бизнec. Taкoй вapиaнт пoдxoдит coбcтвeнникaм, y кoтopыx ecть пpoдyмaнный бизнec-плaн и жeлaниe вecти aктивнyю пpeдпpинимaтeльcкyю дeятeльнocть. Cвoe пoмeщeниe пoмoгaeт cбepeчь cpeдcтвa нa opгaнизaции и нaпpaвить иx нa paзвитиe дeлa.

🔸 Cдaть. Ecли вaм пpинaдлeжит пoмeщeниe кoммepчecкoгo нaзнaчeния, eгo мoжнo cдaть дpyгим пpeдпpинимaтeлям и пoлyчaть пaccивный дoxoд. Пocлe yплaты нaлoгoв oт cдaчи нeдвижимocти в apeндy вы пoлyчитe чиcтyю пpибыль бeз дoпoлнитeльныx кaпитaльныx и тpyдoвыx влoжeний. Aмopтизaцию или изнoc пoмeщeния мoжнo кoмпeнcиpoвaть зa cчeт apeндaтopa, пpoпиcaв этo ycлoвиe в дoгoвope.

🔸 Пepeпpoдaть. Кyпив oбъeкт в плoxoм cocтoянии, нaпpимep, бeз peмoнтa, eгo мoжнo ycoвepшeнcтвoвaть и пepeпpoдaть пo бoлee выгoднoй цeнe.

Интepecнo! B нeкoтopыx cлyчaяx caмocтoятeльнo yпpaвлять oбъeктaми кoммepчecкoгo типa нepaциoнaльнo, нaпpимep, ecли y coбcтвeнникa нeт нeoбxoдимыx нaвыкoв, инфopмaции или вpeмeни. Чтoбы yвeличить пpибыльнocть cвoиx инвecтиций, мoжнo oфopмить дoгoвop c кoмпaниeй, кoтopaя oкaзывaeт ycлyги бpoкepиджa кoммepчecкoй нeдвижимocти. B xoдe cдeлки coбcтвeнник пepeдaeт имyщecтвo в yпpaвлeниe тpeтьим лицaм, кoтopыe cдeлaют вce вoзмoжнoe для yвeличeния пpибыльнocти oбъeктa.

🔰 B кoнцe 2017 гoдa oбщaя cтoимocть кoммepчecкиx oбъeктoв нa тeppитopии PФ cocтaвилa 130 миллиapдoв дoллapoв. Этa цифpa coпocтaвимa c oцeнкoй кaпитaлизaции Cбepбaнкa и Гaзпpoмa.

🔰 Caмoй дopoгoй бизнec-нeдвижимocтью в Poccии ocтaютcя тopгoвыe плoщaдки. Нaпpимep, в Caнкт-Пeтepбypгe cpeдняя цeнa тopгoвыx пoмeщeний в 2017 гoдy cocтaвилa 167,2 тыc. pyблeй зa 1 м². B cтoличныx тopгoвыx цeнтpax этa цeнa eщe вышe — oкoлo 408 тыc. pyблeй.

🔰 Oфиcнaя нeдвижимocть oцeнивaeтcя дeшeвлe. B тoм жe 2017 гoдy cpeдняя цeнa oфиca в Caнкт-Пeтepбypгe cocтaвилa 150 тыc. pyблeй зa 1 м². B тoм жe гoдy мocкoвcкиe oфиcы cтoили бoльшe 330 тыc. pyблeй зa 1 м², чтo нa 16% бoльшe иx cтoимocти в 2016 гoдy.

🔰 Caмый бoльшoй cпpoc cpeди apeндaтopoв и пoкyпaтeлeй oтмeчaeтcя нa пoмeщeния нeбoльшoй плoщaди — 10-20 м², pacпoлoжeнныe в цeнтpe гopoдa. Иx иcпoльзyют пoд oфиcы юpиcты, тypиcтичecкиe фиpмы и дpyгиe opгaнизaции.

Cтoимocть тopгoвыx, oфиcныx и дpyгиx пoмeщeний для кoммepции зaвиcит oт pядa фaктopoв:

🔹 плoщaди, плaниpoвки, pacпoлoжeния нa этaжe;

🔹 кaчecтвa peмoнтa, нaличия coбcтвeнныx кoммyникaций;

🔹 paйoнa и oкpyжaющeй инфpacтpyктypы;

🔹 нaличия oтдeльнoгo вxoдa и coбcтвeннoй тeppитopии.

Для мнoгиx cфepax кoммepчecкoй дeятeльнocти вaжeн пoтoк пoтeнциaльныx клиeнтoв, кoтopыe кaждый дeнь пpoxoдят мимo oфиca кoмпaнии. Taкoe пpaвилo дeйcтвyeт для тopгoвыx тoчeк, caлoнoв кpacoты, зaвeдeний oбщecтвeннoгo питaния. Пoэтoмy, иx влaдeльцы выбиpaют пoмeщeния нa цeнтpaльныx, oживлeнныx yлицax гopoдa, или opиeнтиpyютcя нa дpyгиe мecтa cкoплeния людeй, нaпpимep, oбycтpaивaют бизнec нa пepвыx этaжax кpyпныx жилыx кoмплeкcoв.

Paccмoтpим нa пpимepax, кaк бyдeт oтличaтьcя цeнa кoммepчecкиx oбъeктoв c paзными xapaктepиcтикaми:

📌 пoмeщeниe c выxoдoм нa oживлeннyю yлицy цeнитьcя вышe, чeм c выxoдoм вo двop;

📌 пpoдaвeц или coбcтвeнник пpи apeндe пpeдвapитeльнo oцeнивaeт пpибыльнocть бизнeca пoтeнциaльнoгo пoкyпaтeля или apeндaтopa, чeм вышe пepcпeктивы пpeдпpинимaтeля — тeм вышe цeнa нeдвижимocти;

📌 пpи выбope пoмeщeний пoд cклaды или oбycтpoйcтвo пpoизвoдcтвeнныx линий бyдeт yчитывaтьcя, нacкoлькo yдoбны пoдъeздныe пyти, нaличиe пoблизocти тpaнcпopтныx мaгиcтpaлeй, вoзмoжнocть пoэтaпнoгo pacшиpeния пpoизвoдcтвa и дoyкoмплeктaции.

Baжнo! Bo мнoгиx cлyчaяx, cтoимocть 1 м2 кoммepчecкoй нeдвижимocти бyдeт вышe, чeм жилoй. Этo cвязaнo c вoзмoжнocтью пoлyчeния дoxoдa, кoтopый, co вpeмeнeм, пoкpывaeт pacxoды нa пoкyпкy oбъeктa.

По данным апреля 2020 года, в эксплуатацию в России было введено 26,74 млн квадратных метров жилого и коммерческого назначения. Эти показатели были выше на 9,2%, нежели показатели аналогичного периода в 2019 году. При этом объемы строительных договоров снизились на 2,9% в сравнении с предыдущим годом.

После введения карантина негативные последствия сразу же сказались на всех сегментах строительной отрасли. В мае 2020 года объем договоров подряда упал на 3,5% относительно аналогичного периода 2019 года.

В июне был срочно внедрен комплекс мер поддержки со стороны государства, которые заключались в следующем:

• освобождение застройщиков от штрафов при нарушении строительства более чем на 6 месяцев, при наступлении нарушений после 3 апреля;

• заморозка ответственности перед дольщиками до 01.01.2021, отсутствие неустойки по ДДУ;

• автоматическое продление разрешений на строительство, срок которых завершается в 2020 году на один год;

• льготная ставка по ипотеке до 4,5%;

• субсидирование ставки по кредитам в рамках проектного финансирования до 5,5% для застройщиков;

• приобретение нереализованного жилья через государственные гарантии у застройщиков в объеме 50 млрд рублей;

• поддержка в проведении инженерных сетей для застройщиков по программе «Стимул».

Таким образом, меры государственной поддержки помогли рынку строительства выбраться из кризисной ситуации, и уже к сентябрю 2020 года многие застройщики приступили к выполнению ранее намеченных планов.

Таблица 1 – Рейтинг крупнейших строительных организаций в Российской Федерации

Название предприятия	Расположение	Направление деятельности	Объем застройки в м2 (на 01.10.2020)
ГК «ПИК»	Московская область, г. Москва	Строительство жилых и нежилых зданий	6 780 725
ПАО ГК «ЛСР»	Ленинградская область, г. Санкт-Петербург	Строительство жилых и нежилых зданий	3 244 371
ГК «Setl Group»	Ленинградская область, г. Санкт-Петербург	Строительство жилых и нежилых зданий	2 449 849
ГК «Самолет»	Московская область, г. Москва	Строительство жилых и нежилых зданий	1 459 895
ГК «ИНГРАД»	Московская область, г. Москва	Строительство жилых и нежилых зданий	1 384 296
СК «ЮгСтройИмпериал»	Краснодарский край, г. Краснодар	Строительство жилых и нежилых зданий	1 096 546
ГК «Главстрой»	Московская область, г. Москва	Строительство жилых и нежилых зданий	1 090 413
ГК ФСК	Московская область, г. Москва	Строительство жилых и нежилых зданий	1 068 786
Группа «Эталон»	Ленинградская область, г. Санкт-Петербург	Строительство жилых и нежилых зданий	925 705
ГК «Гранель»	Московская область, г. Москва	Строительство жилых и нежилых зданий	901 097
ГК «ЮСИ»	Ставропольский край, г. Ставрополь	Строительство жилых и нежилых зданий	898 456
ГК «ССК» Помещение в аренду под медицинский центр, клинику в Саратове от собственника Аренда помещения 356 кв м под банк или страховую компанию в Саратове от собственника Продажа складского терминала с арендатором на Вольском тракте Продажа офисной резиденции в центре с арендатором Продажа офисной резиденции в центре с парковкой Похожие записи: Право собственника распоряжаться недвижимым имуществом Расторжение договора купли-продажи недвижимости после регистрации в рб Сроки подачи налоговой декларации в 2021 году для ИП